Inflatia – scheletul din dulap

In loc sa incurajeze economisirile care vor conduce la investitii de capital, productia de bunuri exportabile si restabilirea fundamentelor economice sanatoase, administratia Obama, asa cum am prezis, face exact opusul.

Cheltuielile guvernamentale, menite sa stimuleze consumul, precum obiceiul alcoolicului de a scoate cui pe cui si doza dependentului de heroina, vor genera, in cel mai bun caz, iluzia temporara a revenirii.

In mod periculos, un astfel de pseudosemnal cum ca recesiunea s-ar fi incheiat si ca recuperarea are loc va contribui la reinnoirea autosuficientei.

Acest lucru va face ca reforma economica fundamentala, chiar in cazul putin probabil in care liderii nostri se decid sa o porneasca cat mai e timp, sa fie irealizabila din punct de vedere politic. Prabusirea adevarata nu a venit inca.

De la aceste observatii deloc optimiste, dar sanatos de realiste, porneste lucrarea "Minighid de mutari castigatoare pe piata de capital" a lui Peter Schiff, aparuta la Editura Publica, cu sprijinul Erste Asset Management.

Autorul este presedinte al companiei de asset management Euro Pacific Capital si unul dintre putinii consultanti de investitii impartiali, care a prognozat corect criza si si-a pozitionat clientii in consecinta.

Potrivit lui Schiff, dobanzile mentinute in mod artificial la niveluri extrem de mici continua sa alimenteze o bula a preturilor activelor, chiar daca marele public nu are nici o neliniste in privinta preturilor de consum, rata inflatiei situandu-se la niveluri joase.

Insa pericolul reveniri inflatiei preturilor de consum nu este nici pe departe inlaturat, desi in acest moment dolarul pare a fi mai puternic decat oricand. Ce ar trebui facut pentru a ne proteja de o astfel de perspectiva?

"In mod ironic, in momente atat de dificile, rezervele de bani cash si obligatiunile, care reprezentau in mod traditional un refugiu in perioade cu prabusiri ale preturilor actiunilor, ajung sa fie cele mai nepotrivite active atunci cand se depreciaza dolarul. Eu as reinvesti rezervele de cash intr-un fond monetar strain sau in portofolii straine de actiuni (strain = neamerican) si as renunta chiar acum la obligatiuni, cata vreme ratele de dobanda sunt inca artificial de scazute", scrie Peter Schiff.

In perspectiva unei reinflamari a inflatiei, coroborate cu deprecierea monedei americane, aurul ramane, ca intotdeauna, un excelent activ de refugiu.

"Recomand portofoliile generale care aloca 10% pana la 30% din active in investitii asociate cu aurul. Din portofoliul legat de aur, recomand ca 20% pana la 50% sa fie aur fizic, care sa fie in posesia ta si sa fie depozitat mai degraba in strainatate. Restul ar trebui sa constea in actiuni ale companiilor miniere, de preferat din tari straine, unde evaluarile sunt mai bune si exista riscuri mai mici ca minele sa fie nationalizate sau supuse unor taxe pe profiturile in exces", scrie Peter Schiff.

In concluzia cartii sale, Schiff marturiseste ca ceea ce il ingrijoreaza cel mai mult in actuala conjunctura economica americana si mondiala este "reactia, aproape automata, care pune prabusirea economica actuala pe seama unui esec al capitalismului si al economiei libere si o transforma intr-un argument pentru extinderea puterilor guvernamentale. Nu mai conteaza ca guvernul a creat o criza pe care piata libera ar fi evitat-o de la bun inceput".